2026.04.29
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作者 |第一财经 郑栩彤
4月28日美股收盘，美股多只科技股股价下跌。芯片股中，英伟达（NVDA.O）盘中一度跌超3%，收盘跌1.59%；AMD（AMD.O）盘中一度跌超5%，收盘跌3.41%；博通（AVGO.O）盘中一度跌超5%，收盘跌4.39%；台积电(TSM.N)一度跌超4%，收盘跌3.12%。
云厂商中，CoreWeave（CRWV.O）收跌5.83%，甲骨文（ORCL.N）收跌4.05%，亚马逊（AMZN.O）收跌0.54%。此外，软银集团（ADR）在美国场外交易市场股价跌12.11%。
多只个股的走势受到一则关于OpenAI收入放缓的消息扰动。相关消息称OpenAI近期用户增长、营收两项核心指标均未达到内部预期。该公司的产品ChatGPT的增长已在去年年底就放缓，未达到年底10亿周活跃用户的内部目标。OpenAI营收增速放缓与此前AI编码和企业级市场被竞争对手Anthropic抢占有关。
消息称，OpenAI首席财务官Sarah Friar已经向内部表达担忧，认为如果营收增速继续放缓，OpenAI或将难以履行算力采购合作协议。OpenAI董事会则开始对OpenAI的算力相关交易展开更严格的审查，以降低成本。
多只股价下跌的个股均与OpenAI有合作关系或是间接供应商、投资方，股价受到市场消息扰动，凸显了OpenAI与多只美股科技股之间的算力绑定关系。
其中，甲骨文此前已与OpenAI签订了价值3000亿美元的算力供应合作。OpenAI、甲骨文、软银此前还计划在“星际之门”框架下新增五处美国AI数据中心基地。亚马逊此前已宣布在AWS上提供OpenAI服务，亚马逊还与OpenAI建立了多年战略合作伙伴关系，亚马逊向OpenAI提供服务器，OpenAI经由这些服务器访问英伟达GPU。CoreWeave也是OpenAI的云合作伙伴，今年3月已与OpenAI签订了价值119亿美元的合同。
英伟达、AMD、博通则是OpenAI的算力芯片提供方，其中，英伟达计划助力OpenAI构建和部署至少10吉瓦的AI数据中心，涉及数百万块英伟达GPU的部署。AMD去年10月也与OpenAI达成合作，OpenAI将根据多年、多代协议部署6吉瓦容量的AMD GPU。博通也与OpenAI存在合作关系，双方合作涉及开发10吉瓦的定制AI加速器，相关的产品将在2026年下半年开始部署。
台积电则处于芯片产业链上的代工环节，该公司董事长魏哲家曾在4月的业绩会上释放信心，称来自高性能计算和AI的需求非常强劲，并对未来AI的发展趋势深信不疑。此外，亚马逊、软银、英伟达还是OpenAI的投资方。
随着OpenAI寻求更大规模融资，以及寻求更多元的算力供应组合，该公司自去年起与越来越多美股头部科技股之间形成了绑定关系。算力芯片层面，OpenAI在英伟达之外与AMD和博通合作，并与AMD在股份层面进行绑定。作为算力合作协议的一部分，AMD向OpenAI发行了最多1.6亿股的认股权证。与博通合作，则是OpenAI在GPU之外寻求ASIC（专用集成电路）方案的尝试。
云厂商层面，OpenAI近日也宣布与微软的云端合作松绑，OpenAI得以在任意云平台提供产品与服务。
在OpenAI营收放缓的消息传出后，OpenAI已作出回应。Sarah Friar和OpenAI CEO Sam Altman向媒体回应称，相关消息“太荒谬”，公司还是在全力采购算力资源，并协同推进相关工作，战略方向完全一致。合作方中，甲骨文发言人则表示，甲骨文对与OpenAI合作感到非常兴奋，并将继续专注于建设和交付OpenAI所需的算力，以支持快速增长的需求。
还有市场分析质疑OpenAI经营情况明显恶化的可能性。瑞穗证券分析师Jordan Klein表示，即便OpenAI增长有所放缓，投资方理应早已知情，他对OpenAI基本面在30天内快速恶化的消息感到怀疑。
不过，OpenAI的回应和市面上的多方分析，并未阻止4月28日多只股票的下跌。还有合作方紧急“撇清”与OpenAI的绑定关系。CoreWeave发言人在一份声明中表示，OpenAI是极佳的合作伙伴，但并非公司唯一的合作伙伴，公司的业务由多元化的客户群体支持。
而OpenAI仍面临业内的激烈竞争。本月早些时候，Anthropic对外公布，公司年化收入（ARR）超过300亿美元，较2025年底的90亿美元大幅增长。该公司的年化收入超过了OpenAI此前披露的年化收入250亿美元。随后，OpenAI首席营收官向OpenAI员工发送一份备忘录，称Anthropic夸大了年化收入。
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