文|司凡星
来源|博望财经
近日，嘉银科技交出2024第一季度成绩单。据其财报显示，2024年一季度，嘉银科技营收14.75亿元，同比增长31.46%；净利润2.73亿元，同比减少2.15%。
增收不增利。事实上，在2023年第四季度，嘉银科技归母净利润就同比下滑30.99%，出现增收不增利的现象，而今年一季度再次延续这个态势。
究其原因，整个行业都受到宏观经济不确定、获客成本上升、贷款利率下降等因素的影响，为应对传统银行的激烈竞争，压降息差或服务费收入，导致其净利润下降。同时，上市金融科技公司所赋能的贷款整体规模也都在大幅收缩，行业老大哥陆金所，一季度控股赋能的贷款余额为2702亿元，同比下降45.4%，新增贷款同比去年下降15.6%。
嘉银科技在蒙眼狂飙的规模扩张之下，风控危机渐显，营收增速放缓的同时，资产质量不断下滑，野蛮扩张带来的问题正在一一暴露。基于市场风险水平，嘉银科技预测今年二季度促成借款金额为230亿元，相较于去年同期的240亿元，出现10个亿的下调，未来展望并不乐观。
01
逾期率不断上升，资产质量下行
2024年第一季度，嘉银科技90-180天的逾期率从2023年底的1.48%升高至1.63%，超过180天的逾期率则从2.07%升高至2.62%，可以看到的是，公司部分资产在持续走向恶化。
嘉银科技M3+逾期率
事实上，相比2022年，2023年嘉银科技1-30天、31-60天、61-90天、91-180天及超过180天的未偿还贷款逾期率均全面上升。因此，在嘉银科技规模迅猛扩张的背后，其实是资产质量下行并掣肘业绩的窘境。
此外，嘉银科技增收不增利的原因之一系获客成本不断走高。
在经历了2年的痛苦转型之后，2021-2023年嘉银科技营收增速分别达到36.94%、83.74%、67.11%。
但高速增长的同时，其营销费用也不断飙升，2023年嘉银科技营销费用高达15.39%，同比增加42.31%，远高于同期研发费用2.963亿元。
同时，根据2023年财报，嘉银科技最大的成本费用科目“贷款促成与服务费”同比增长2.6倍，这也成为影响其利润的原因之一。
金融行业分析师于彤表示，嘉银科技未来的利润率预期并不乐观，主要源于其收入结构中贷款便利化服务所占比重较大，2023年嘉银科技贷款便利服务收入为34.89亿元，同比增长21.1%，而这类业务极易受到市场竞争加剧、信用风险上升以及资产成本增加等不利因素影响，从而导致利润空间被压缩。
目前，市场普遍对嘉银科技的贷款便利化量增长前景和盈利前景感到担忧。据2023年财报数据显示，嘉银科技无法收回的应收款、合同资产、应收贷款总金额为7280万元，比2022年增加126.8%，主要原因是贷款便利化和担保服务的结余增加。
02
投诉不止，合规性存疑
近年来，伴随着互联网金融平台整改力度的加大，一众金融机构纷纷改头换面，360金融更名为奇富科技，拍拍贷更名为信也科技，去年11月，嘉银金科正式更名为嘉银科技，可以看到的是，各大互金机构都在试图剥离金融属性，强化科技标签。
今年4月，“你我贷”的主体公司“上海五行嘉信息技术有限公司”注销，这一举动也意味着嘉银科技极力想摆脱P2P黑历史。然而，即便如此，其依然难以摆脱用户的巨量投诉。
目前嘉银科技旗下有「极融借款」、「你我贷借款」、「你我借款」等多款产品，其中，极融和你我贷两个品牌都面临大量的用户投诉。
截止6月29日，在黑猫投诉上搜索“极融”投诉量有17226条，投诉情况多为额外收取借款人担保费、咨询费、极享黑卡服务费，暴力催收，爆通讯录等等。而”你我贷”的累计投诉量更是高达69628条，变相高利贷问题尤为突出。
有用户反映，于2023年9月在你我贷平台贷款12900元分12期还款，截止目前已还款9期，剩余3期待还，未发生逾期，平台除了收取利息之外，每个月还额外收取担保服务费108.36元及融资咨询服务费76.11元，总费用核算下来收取的费用高达年化约37.7%，平台通过组合费用（利息 担保服务费 融资咨询服务费）方式收取高额利息，并且无法查询到合同，该平台涉及违法行为。”
这些投诉表明嘉银科技在平台收费透明度、合规性以及客户服务等多个方面存在诸多问题，目前，整个消费金融行业面临多重困境，为了生存铤而走险似乎已成为嘉银科技的常态。
03
资质挂靠迷思
合规性考验之外，市场上对嘉银科技的资质问题亦存在不小争议。
据公开资料显示，嘉银科技成立于2011年6月，由创始人严定贵抵押房子贷款，联合另外三名股东而成立。2019年5月，在纳斯达克上市。
而嘉银科技旗下「极融借款」、「你我贷借款」、「你我借款」三个品牌显示的运营主体都是一家大连的小贷公司——「大连高新园区中融信小额贷款股份有限公司」。
也就是说，嘉银金科只是“挂靠”了这家小贷公司，以合作为名，借机实现“持牌经营”合规目标。
事实上，公司早就收购了网络小贷牌照，但旗下平台却未直接使用该牌照开展业务。一方面，从风险分摊的角度而言，嘉银科技能有效分散业务风险，但是，亦存在监管合规的疑问；而另一方面，公司真实业务状况和相关信息的透明披露都受到投资者质疑。
值得一提的是，这家小贷公司注册资本仅有1.5亿元，并不满足《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》中对经营网络小额贷款业务的小额贷款公司相关注册资本的要求。
而伴随着网络小贷管理办法的即将出台，留给嘉银科技狂欢的时间似乎并不多。
从曾经的P2P一哥，到今天的金融科技巨头，嘉银科技已然完成华丽转身。不过，短短几年时间，其业绩坐上过山车，也折射出公司发展面临的困境，如今，笼罩在嘉银科技头上的资产质量问题、合规性迷雾、资质疑云等等，都让其未来充满了众多不确定性。
